受流动性收紧以及宽松效应逐渐向中长期转移的影响,本周市场利率呈现短升长降的态势。截至7月10日,上海银行间同业拆放利率隔夜、1周期、2周期利率分别报收1.814%、2.543%、2.348%,较7月3日分别上升93.7、39.8、25.3个基点;1月期、3月期、6月期、9月期、1年期利率分别报收于2.486%、2.600%、2.700%、3.017%、3.089%,较7月3日分别下降0.6、4.1、5.1、1.9、0.7个基点。
图为隔夜、2周、3月期利率走势(单位:%)
在协调落实的2.3亿元项目资金中,争取中央财政资金3000万元,开展藏羊、牦牛、虹鳟鱼等3个农业产业强镇新建和大蒜、奶牛及茶卡羊等3个农业产业强镇续建项目;支持镇域内加工企业、种养合作社等主体11个参与项目建设,发挥联农带农作用。落实牦牛、藏羊集群续建和青稞集群3个优势特色产业集群项目资金2亿元,支持省直科研院校、事业单位和集群内龙头企业等主体44个;落实农牧业产业化龙头企业和农民合作社示范社申报认定、农机具购置补贴等政策措施11项,监测、完善50家已认定的省级农牧业产业化联合体的联农带农机制。
为了缓和半年期市场对于资金的需求,央行在6月中下旬超量续作中期借贷便利并且重启逆回购。李克强总理在上周达沃斯论坛上表示央行要进一步降低中小企业融资难的问题。受此影响,国内的流动性在6月底7月初超预期宽松,促使市场利率大幅走低。上周,前期投放的逆回购均已到期。6月底以来,央行再没有开展逆回购操作,上周市场实现了净回笼。本周央行没有进行逆回购,并且有1885亿元的MLF到期,央行公开市场业务开始逐渐收紧流动性。与此同时,贸易问题得到了缓和,市场的信心得到了一定的修复。这使得市场的风险偏好上升,对于资金的需求上升。由于美国经济数据表现良好,市场对于7月美国降息的预期降温,这使得央行为了稳定汇率被迫推出宽松货币政策的压力降低,进一步提振了利率。
基于上述判断,我们认为在大背景下,前期隔夜利率低于1%的水平并不是常态,近期市场利率将延续上升的态势。
(作者单位:金石期货) 股票炒股网站大全
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